К чему готовится рубль в ближайшей перспективе

Екатерина Зайцева
Сентябрь7/ 2018
Фото Depositphotos / Ismail Cihat Özdöl

Нынешняя волатильность рубля носит временный характер, предпосылок для его долгосрочного ослабления нет. Поэтому на второе полугодие 2019-го Минэкономразвития (МЭР) закладывает курс доллара в пределах 63-64 руб., рассказал глава ведомства Максим Орешкин. Но экспертное сообщество сомневается в снижении стоимости валюты США, которая сейчас торгуется выше 68 руб. Если же Вашингтон усилит санкции, не исключено, что до конца года доллар подскочит до 70-75 руб.

«У нас прогноз в том числе по обменному курсу на период до 2020 и последующие годы практически не изменился. То есть мы не видим ни одной долгосрочной причины для того, чтобы произошло какое-то серьезное ослабление рубля и были кардинальные структурные изменения»,- цитирует «Газета.RU» выступление Орешкина на Московском финансовом форуме.

Пятый с конца

В связи с разговорами о том, что рубль входит в число наиболее устойчивых валют развивающихся стран, министр вспомнил анекдот советского периода о кроссе, в котором участвовали генсек Брежнев и его помощник. В итоге помощник оказался вторым с конца, а Леонид Ильич занял призовое место. Поэтому если делать сравнение между аргентинским песо, турецкой лирой, бразильским реалом, индийской рупией и южноафриканским рэндом, то можно называть рубль пятым с конца среди валют этих шести стран.

По мнению главы Мосбиржи Александра Афанасьева, неизменность курса рубля даже более губительна, чем волатильность.

«Ослабление рубля, как и укрепление нациольнальной валюты, по-разному влияет на разные сектора», - считает Афанасьев.

Он поясняет, что августовское ослабление проходило на фоне повышения нефтяных котировок. В совокупности эти факторы повышают привлекательность отечественных экспортеров сырья. Именно эти компании являются главными эмитентами.

«Мне кажется, что избалован у нас в последнее время инвестор стабильностью национальной валюты. Это притом, что Банк России давно уже не отслеживает таргетов по отношению к курсу и так далее. Но просто удивительно, может, даже нездорово стабильно совсем в течение довольно длительного времени, поэтому некоторая волатильность она довольно естественна, если, конечно, она не является шоком. Рынок боится шоков», - полагает председатель правления Мосбиржи.

Максим Орешкин не отрицает наличия волатильности, но считает ее краткосрочной. Угрозы ужесточения санкций добавляют нервозности рынку, но все же серьезных изменений в ближайшей перспективе в МЭР не ожидают.

Но все же в 2018-м рубль минимум два раза испытывал серьезные понижения:

  • в апреле - после введения санкций в отношении «Русала», «Реновы» и ряда иных российских бизнес-структур и физлиц;
  • в августе – на новостях о подготовке новых ограничительных мер со стороны США.

Не исключено, что в итоге рестрикции могут затронуть российские госбанки, промышленные компании и новые операции с госдолгом РФ. Итогом августа стал почти 7-процентный рост доллара, который закрепился у отметки 68 рублей.

Позитив от МЭР

Но Минэкономразвития настроено позитивно. В обнародованном 5 августа прогнозе говорится, что с лета 2019-го национальная валюта начнет возвращаться на позиции 63-64 рубля за доллар. Экономисты министерства ожидают следующие среднегодовые долларовые курсы:

  • 2018 – 61,7 руб.;
  • 2019 – 63,9 руб.;
  • 2024 – 68 руб.
«Фундаментальные условия функционирования российской экономики в средне- и долгосрочном периоде существенно не изменятся. В связи с этим Минэкономразвития России сохраняет неизменным прогноз курса рубля на 2020–2024 годы. Ожидается, что курс рубля к доллару США вернется к уровням 63–64 рубля за доллар во второй половине 2019 г. и в дальнейшем продолжит ослабляться темпом, близким к инфляционному дифференциалу между Россией и странами — торговыми партнерами», - предрекают в МЭР.

На пятницу ЦБ официально установил курсы:

  • евро – 79,13 руб. (+23 коп.);
  • доллар – 68,25 руб. (-21 коп.).

Мнения экспертов

Глава аналитического департамента «GoldenHills — КапиталЪ АМ» Михаил Крылов связывает оптимизм Минэка с уверенностью в экономическом росте.

«Помимо компаний-поставщиков финансовых услуг, есть еще целый ряд бизнесов в сфере культуры, спорта и реального сектора, у которых дела идут в гору. На их плечах и держится пока что рубль. Только держится не очень устойчиво, потому что любой кризис в Индии, Турции и, как ни странно, на постсоветском пространстве все еще сказывается на валюте РФ», - говорит Крылов.

Зато ведущий аналитик Forex Optimum Иван Капустянский искренне недоумевает по поводу радужных прогнозов министерства.

«Единственными факторами, которые, действительно, могут вернуть рубль к росту — это ослабление санкционного давления или значительный рост цен на нефть», - считает аналитик.

В нынешних условиях смягчение рестрикций выглядит нереальным. К тому же МЭР ожидает снижения цен на российскую нефть. В 2019 году баррель марки Urals будет стоить порядка $63,4, а до 2024-го плавно опустится до $53,5.

В «Международном финансовом центре» не критикуют прогноз МЭР, но считают, что тот выстроен на предположении о линейном характере ослабления нацвалюты в ближайшие годы. В то же время опросы экономистов крупнейших в мире банков показывают, что лишь за последние две недели риск наступления очередного циклического кризиса глобальной экономики вырос на 2 п.п. – до 27% и этот тренд продолжается, предупреждает эксперт центра Владимир Рожанковский.

Аналитики считают, что усиление экономического давления на Россию со стороны США и их союзников может ослабить рубль до 70-75 за доллар еще в нынешнем году.

Комментарии

  • Ольга Ежова, 18 сентября 2018 20:35

    Мне кажется, он и без санкций упадет - нет причин расти или даже стоять на месте, а если правда будут новые санкции, то может не упасть, а обвалиться, к сожалению.

  • Андрей Адреевич, 18 сентября 2018 15:30

    Да поскорей бы доллар упал и рубль поднялся. А то так перспектив не каких для этой валюты я не вижу.

  • Сергей Жданов, 18 сентября 2018 10:23

    2СЕРГЕЙ АПЕТЬЯН, ну надеюсь до боливара не дойдем, но вот до турецкой лиры очень вероятно, что докатимся. Она за несколько месяцев в два раза рухнула, но при этом зарплаты не поднялись...

  • Сергей Апетьян, 17 сентября 2018 15:09

    Главное, чтобы как венесуэльский боливар не подешевел, зная нашу новейшую историю это вполне быть может, особенно с учетом санкций.

  • александр Норкин, 17 сентября 2018 15:08

    Беда не в том, что рубль "скачет". Беда в том, что эти скачки дезориентируют экономику и отрицательно сказываются на репутации страны. 

  • Алёна Гаврилова, 17 сентября 2018 07:39

    Печальный прогноз, на самом деле. Экономика страны все глубже скатывается на дно... И на самом деле неплохо, если рубль упадет только до 70-75 за доллар.

  • Наталья Юхименкова, 15 сентября 2018 22:12

    Я думаю к концу года он будет как минимум стоить 90 рублей к доллару, а может и больше после того как в ноябре США введут санкции новые!

  • Жанна Торба, 15 сентября 2018 12:38

    Рубль - валюта развивающихся стран, звучит как-то унизительно для России, когда бывшей такой могущественной державой.

  • Иван Яковлев, 13 сентября 2018 11:35

    Игры с рублем в Центробанке, приведут к тому, что рубль обвалиться до восьмидесяти рублей за доллар.

  • Светлана Люзакова, 12 сентября 2018 10:03

    Не слишком верится, что доллар удастся удержать на 63-65. Санкции очень сильно бьют по экономике и даже подорожание нефти здесь не поможет. Надо готовится к худшему.