Каковы шансы рубля на укрепление в новом году

Екатерина Зайцева
Январь3/ 2019
Фото «Банковая» / Александр Рябков

Рубль замыкает лидерскую тройку по падению: впереди лишь аргентинский песо и турецкая лира. Но у национальной валюты России есть возможность восстановиться при стабильных нефтяных котировках и отсутствии новостного фона о готовящихся очередных санкциях от США.

Факторы влияния на рубль

В 2018-м практически все валюты развивающихся стран подешевели по отношению к доллару, пишет РБК со ссылкой на аналитиков «Нордеа Банк». Ушедший год оказался непростым для рынков, чему способствовали:

  • четыре повышения ставки Федрезерва США;
  • ужесточение риторики со стороны Европейского центробанка (ЕЦБ);
  • рекордная изменчивость цен на нефть;
  • снижение большинства мировых фондовых индексов (включая индексы США).

По подсчетам экспертов Bloomberg, рубль оказался в числе валют, которые более всего утратили позиции по отношению к доллару:

  • аргентинский песо – минус 52%;
  • турецкая лира – минус 28%;
  • российский рубль – минус 16%.

В преддверии Нового года пара доллар/рубль торговалась в пределах 68,5 руб., пара евро/рубль – более 78 руб.

Настроения инвесторов в 2018-м в отношении российских активов зависели от целого ряда факторов, основные из которых:

  • рост рисков санкций со стороны США;
  • снижение аппетита к рисковым активам на мировых площадках;
  • падение стоимости нефти;
  • торговые войны;
  • риски замедления темпов роста глобальной экономики.

Позитива ждать не приходится

После обвала нефтяных цен с 85 до 52-х долларов за баррель в течение трех месяцев, аналитики крупнейших инвестбанков существенно подкорректировали прогнозы по курсу рубля в сторону снижения. Вероятно,  2019-й тоже не станет легким для валют и активов развивающихся рынков, считает главный аналитик «Нордеа Банк» Денис Давыдов.

«Риски ужесточения денежно-кредитной политики крупнейшими регуляторами будут негативно влиять на развивающиеся рынки. Кроме того, торговый конфликт между США и Китаем продолжается, и пока здесь нет больших достижений, что также неблагоприятно для стран EM. Следующий год будет годом выборов во многих развивающихся странах и политическая неопределенность также будет влиять на рынки», - поясняет эксперт.

С Давыдовым согласна и ведущий специалист информационно-аналитического центра «Альпари» Вероника Днепровская. Она прогнозирует новую волну давления на рубль, а среди негативных событий выделяет следующие:

  • Центробанк с 15 января планирует проводить валютные интервенции для нужд Минфина;
  • риск введения новых санкций по «делу Скрипалей» в отношении банковского сектора и госдолга РФ;
  • напряженная ситуация в соседней Украине способна негативно повлиять на поставки российского газа в Европу;
  • дальнейшее снижение нефтяных цен. Решение ОПЕК о сокращении нефтедобычи в 2019-м вызвало недоверие со стороны участников сырьевого рынка. Они связывают возможное удешевление стоимости нефти с замедлением темпов роста глобальной экономики и сокращением спроса;
  • повышение ставки НДС до 20%;
  • ожидание роста инфляции до 5,5% до конца года против 4-процентного показателя 2018-го.

Эксперты «Нордеа Банк» полагают, что снижение нефтяных котировок в 4-м квартале прошлого года и сохраняющаяся угроза введения новых антироссийских санкций лишь сместили риски в сторону ослабления рубля в новом году. Пока их прогнозы даже оптимистичны:

  • у пары доллар/рубль есть шансы вернуться к отметке 65 руб.;
  • пара евро/рубль может закрепиться на уровне 78 руб.

Но аналитики предупреждают: значительное ухудшение внешней конъюнктуры способно стать препятствием для роста российской валюты.

В «Альпари» ожидают, что до середины лета доллар/рубль будет держаться в диапазоне 70-75 руб., а евро/рубль – 80-85 руб. Во второй половине 2019-го не исключено укрепление рубля к валютам США и Евросоюза. Он может вернуться к средним отметкам предыдущего года, при условии снижения геополитической напряженности и стабильных ценах на нефть в районе $60-65. Вероятно, во втором полугодии доллар будет торговаться в пределах 65-70 руб., евро – в диапазоне 75-80, полагает Вероника Днепровская.

Эксперты «Промсвязьбанка» (ПСБ) тоже осторожно прогнозируют поведение рубля по отношению к валюте США. В начале года имеется определенный потенциал для укрепления, но в базовом сценарии – плавное снижение рубля, начиная со второго квартала. Не исключено, что к концу 2019-го пара доллар/рубль превысит отметку 70 рублей, считают аналитики ПСБ.

В «БКС Брокер» не советуют ждать значительного укрепления нацвалюты без нефтяного ралли или снижения напряженности в геополитике. Аналитики «Атона» также указывают: риск введения санкций способен ограничить любое значимое укрепление рубля из-за потенциально более дорогой нефти. По их мнению, курс будет колебаться в пределах 65-70 руб. за доллар.

По прогнозам иных уважаемых экспертов в среднем следует ожидать:

  • Bloomberg - 67,5 руб. за доллар, 78,09 руб. – за евро;
  • Raiffeisen - до 73 руб. за доллар;
  • Barclays — до 70 руб.;
  • Julius Baer - до 69 руб.;
  • UniCredit прогнозирует - до 67,4 руб.;
  • Commerzbank — до 67 руб.;
  • В Lloyds Bank Commercial Banking – до 63 руб. к концу первого квартала.

Опрошенные Bloomberg аналитики видят наибольший потенциал роста у польского злотого – плюс 7,41%, колумбийского песо – +7,36%; чешской кроны - +7,13% и рубля на 3,79%.

Комментарии

  • Vasiliy Demchinskiy, 26 января 2019 13:11

    У нас в стране достаточно сильное лобби экспортеров природных ресурсов, а им невыгодно укрепление рубля. Пока Центральный банк РФ является филиалом ФРС США, то глава ЦБ Набиуллина будет делать то, что выгодно зарубежных спекулянтам и невыгодно российской экономики - падение курса рубля.

  • Андрей Жадаев, 19 января 2019 08:22

    Если бочка нефти стоит 60 долларов на экспорт. И эти доллары можно обменять на 30 рублей или на 70. И рублями заплатить налоги, зарплаты, затраты на добычу нефти. Кому выгодно падение курса рубля?

  • Сергей Жданов, 15 января 2019 14:51

    Как ни крути, но рубль все же во многом зависит от цены на нефть, а вот стремительного роста последней, ожидать не стоит, хотя бы потому, что соглашение ОПЕК+ уже фактически не работает, да и добыча сланцевой нефти за счет развития технологий, становится все более дешевой. Так что будем медленно падать.

  • Тарас Ливандовский, 13 января 2019 11:27

    Прогнозы очень пессимистичные, надеюсь, что в этом году цена на нефть будет расти и не будут введены новые санкции, а снимут хотя бы некоторые старые.

  • Андрей Адреевич, 12 января 2019 12:49

    Да как по мне то сильного укрепления рубля не ждать. Но хотя все может быть но как то мало в это вериться.

  • Diana Kovgan, 10 января 2019 18:13

    Сейчас прогнозы одни, а завтра будут другие. Никто не знает, какие очередные санкции будут применены к России и какой политики будет придерживаться наша власть.

  • Дмитрий Смирнов, 7 января 2019 10:16

    Власти РФ давно мне кажется уже не стараются стабилизировать национальную валюту. Так как у них все в доллар, уже давно.

  • Арсен Григоров, 6 января 2019 16:46

    Я думаю власти России будут все что угодно делать но стабилизировать рубль и делать все что угодно, чтобы все было на плаву.

  • Таня Ивановна Мещерякова, 4 января 2019 10:46

    Таня Ивановна. Курс рубля невыгодно понижать держателям долларов и евро, поэтому на обозримом будущем значительно повысится рублю не дадут. Возможно, после праздников начнут играть и повысят на немного, но временно. Так что прогнозы вполне реальные .